Bonds and gold begin countdown to US Election Day
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
BONDS AND GOLD BEGIN COUNTDOWN TO US ELECTION DAY
Markets are facing a bumpy ride in the final stretch to the U.S. elections, with bonds turning volatile and gold signalling at least some investors hunkering down.
While gold XAU= hits record highs, a confluence of strong U.S. economic data, the so-called "Trump trade" and a renewed focus on the fiscal outlook has pushed 10-year yields to three-month highs.
Notwithstanding a broad selloff in gilts and European sovereigns on Monday, U.S. yields are moving faster than global peers and driving markets as strong U.S. labour indicators have traders losing confidence in Federal Reserve rate cuts.
Since data earlier this month showed a surprising surge in U.S. hiring, gilts and bunds have outperformed along the curve with far less selling than Treasuries.
The 10-year spread between Treasuries and bunds DE10US10=RR is now the widest since July and the UST-gilts spread GB10US10=RR turned positive last week. The volatility is already showing signs of cooling primary debt markets, which have slowed down considerably in places such as Australia.
Goldman Sachs thinks a strong U.S. economy and a dovish central bank in Europe will open spreads wider, with a target of 205 basis points for the gap between bunds and Treasuries and said the election - along with fundamentals - is in focus.
A light calendar of economic releases - save for a U.S. jobs report on Nov. 1 - leaves investors starting to hunker down ahead of the Nov. 5 polling day. Republican candidate Donald Trump is seen as negative for bonds since his tax, tariff and immigration policies are likely to be inflationary - though Democrat Kamala Harris is also likely to spend heavily.
Corporate earnings, especially where companies can describe economic conditions, can also capture attention.
Recruiter Randstad RAND.AS and aerospace and defence firm Saab SAABb.ST report in Europe on Tuesday. Texas Instruments TXN.O, 3M MMM.N, General Motors GM.N, Freeport-McMoRan FCX.N, Lockheed Martin LMT.N, General Electric GE.N and Verizon VZ.N are among the U.S. companies reporting.
Trade was fairly subdued in Asia, with most markets lower.
U.S. Secretary of State Antony Blinken arrives in Israel on Tuesday, the first stop of a wider Middle East tour aimed at reviving Gaza ceasefire talks. However, oil prices rose sharply on Monday as expectations evaporated that the death of Hamas leader Yahya Sinwar, may prove a breakthrough for peace.
Key developments that could influence markets on Tuesday:
- IMF annual meetings
- Earnings: Randstad, Saab, Texas Instruments, General Motors, General Electric, Freeport McMoRan, Lockheed Martin, Verizon, Philip Morris, Kimberly-Clark
(Tom Westbrook)
*****
UK borrowing costs fall below the US https://reut.rs/3Nwi6I1
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
