Brazil's Azul eyes fresh capital raising after debt deal with lessors
Recasts to add interview with Azul's CEO
Azul aims to raise $400 million, potentially using Azul Cargo as collateral
Deal with lessors and OEMs eliminates $550 million in obligations
Shares jump 21.7% after deal announcement, easing debt concerns
By Gabriel Araujo
SAO PAULO, Oct 8 (Reuters) -Brazilian airline Azul AZUL.N is looking to raise fresh capital after it clinched a deal with lessors to scrap nearly $550 million in obligations, easing market concerns about its debt load, the firm's chief executive told Reuters on Tuesday.
Shares in the carrier jumped after it announced the eagerly anticipated deal with lessors and equipment manufacturers (OEMs), agreeing to give them an equity stake to eliminate some obligations.
"We had to solve this problem first and now we can raise capital," John Rodgerson said in an interview. "We can look forward and not backwards."
Azul now aims to raise about $400 million, Rodgerson said, potentially using subsidiary Azul Cargo as collateral.
The company, which dominates Brazil's airline industry along with LATAM LTM.SN and Gol GOLL4.SA, also counts on getting money soon from a credit line approved by the government to help local carriers.
"As we said, we were going to use Azul Cargo to raise debt - perhaps a convertible debt - to strengthen us and help us grow, knowing now that the money will not go to lessors as that matter has been addressed," Rodgerson said.
He noted the company has been in amicable talks with bondholders but there were "many people" willing to borrow Azul money, expanding the firm's options as it looks at "several types of debt" for a potential transaction.
'FUNDAMENTAL PIECE'
Azul late on Monday said it reached commercial agreements with lessors and OEMsholding about 92% of its existing equity issuance obligations to settle them with an equity stake.
Under the deal, lessors and OEMs agreed to eliminate obligations totaling some 3 billion reais ($544.64 million) and will receive, in exchange, up to 100 million new preferred shares of Azul in a one-time issuance.
Genial Investimentos analysts said the move, despite the shareholder dilution, was a "fundamental piece" in Azul's effort to strengthen cash generation and improve its capital structure, providing "significant" financial relief.
Reuters first reported last month that Azul was close to clinching the debt-for-equity swap with lessors.
Investors cheered the news, withSao Paulo-traded shares of Azul AZUL4.SA jumpingas much as 21.7% on Tuesday.
"The announcement removes the short-term overhang related to a potential Chapter 11 filing, which led to a 17-percentage-point underperformance since late August," JPMorgan analyst Guilherme Mendes said.
He referred to media reportsthat suggested the firm was considering a Chapter 11 filing. Mendes estimated the fresh deal to imply an equity dilution of around 23%, with the 100 million shares valued at 575 million reais as of Monday's closing.
Azul first struck a deal with lessors and OEMs in 2023 to give them up to $570 million in preferred shares valued at 36 reais each, part of a broader restructuring that also delayed debt maturities and raised additional capital.
But its shares had dropped more than 60% this year as it struggled with a weaker exchange rate and disastrous flooding in the key market of Porto Alegre, triggering the need for another restructuring.
Reporting by Gabriel Araujo, Editing by Franklin Paul and Nick Zieminski
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
