Bridgewater says Fed independence is a top concern in US election
Co-CIO Jensen says Fed independence is 'structurally important'
Bridgewater sees 'big opportunities' post-election
All election outcomes are 'very live' at this point
By Carolina Mandl
NEW YORK, Oct 23 (Reuters) -Hedge fund Bridgewater Associates said the Federal Reserve independence is probably a top issue in the U.S. presidential election, according to a commentary sent to clients on Tuesday and reviewed by Reuters.
The comments by one of the world's biggest hedge funds, which had around $100billion in assets under management in August, adds to worries voiced by other investors about the Fed independence. Fed's independence is crucial for investors as any political influence on monetary policy could disrupt key bets on the path of inflation and economic growth, in the U.S. and globally.
Founded by legendary investor Ray Dalio, Bridgewater actively bets on the direction of various types of securities — including stocks, bonds, commodities and currencies — by predicting macroeconomic trends.
"Probably maybe most structurally important, is Fed independence and what this will do to the nimbleness of policy makers in the U.S.," co-chief investment officer Greg Jensen said when mentioning potential policy changes following the race.
Republican nominee Donald Trump has occasionally signaled interest in influencing the Fed's policy, saying the U.S. president should have a say over interest rate decisions. Last week, Trump appeared to back away from previous comments as he said he believes he would have a right as president to tell the Fed what to do about interest rates but he would not order a move.
"Trump has spoken a lot about his view that he'd be a better central banker than the central banks. The pressure on the institutions in the U.S. is growing for both sides, and particularly Trump being very clear that he doesn't think the Fed should have as much independence from an executive as smart as him," Jensen said.
Trump's campaign did not immediately respond to a Reuters request for comment about Bridgewater's communication to investors.
In sharp contrast, Democratic nominee Kamala Harris haspledged not to meddle with the central bank if she wins the Nov. 5 presidential election.
When talking about his investment hypothesis, Jensen said he is not trying to take a position on the election given how tight the race is between Trump and Harris, and how uncertain a potential Republican or Democratic sweep is.
"Post-election, we think there are important big opportunities for us," Jensen said.
Harris held a marginal 46% to 43% lead over Trump, a Reuters/Ipsos poll showed on Monday. It differed little from her 45% to 42% advantage over Trump in a poll conducted a week earlier. Prediction markets, however, show Trump's odds are higher.
Jensen said both options are "very live" at this point and would implicate "radically different policies," including potential a Republican or a Democratic sweep.
Among other relevant different policies each candidate would implement, Jensen also mentioned areas such as immigration, tariffs, geopolitical tensions and regulation.
The two biggest risks for the U.S. economy now, he said, are the presidential elections and the pricing of financial assets, such as bonds and equities, adding "there’s very little room for error."
Some hedge funds are being more vocal about their forecasts.
Billionaire hedge fund investor Daniel Loeb said he recently adjusted Third Point's portfolio to capture a potential boom in corporate activity after the U.S. election where he expects Trump is more likely to win.
JPMorgan JPM.N also said in a note last week that global hedge funds have shown "a strong preference"for stocks that could perform well if Trump wins the election.
Reporting by Carolina Mandl, in New York; editing by Megan Davies and Marguerita Choy
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
