Capri tumbles 46% after US court blocks $8.5 bln merger with Tapestry
Updates shares, adds offer price in paragraph 3 and analyst comments in paragraphs 7 and 11
By Ananya Mariam Rajesh
Oct 25 (Reuters) -Capri sharesCPRI.N slumped nearly 46% on Friday after a U.S. judge blocked its pending $8.5 billion merger with Coach parentTapestry <TPR.N>, hurting the Michael Kors owner's chances of navigating challenges at the luxury brand.
Tapestry agreed to buy Capri last year to create a U.S. luxury giant that could compete better with larger European rivals bybringing brands Coach, Kate Spade, Stuart Weitzman, Versace, Jimmy Choo and Michael Kors under one roof.
Capri stock was trading at $22.46, well below Tapestry's offer price of $57 per share, and was set to wipe out $2.2 billion from its market cap.
Execution issues across Capri's wide portfolio of brands have led to market share losses at a time when the broader luxury market faces a slowdown in demand, with consumers earmarking their dollars for essential purchases.
The Federal Trade Commission (FTC) sued to block the deal in April, saying it would eliminate "direct head-to-head competition" between the top two U.S. handbag makers.
Should the deal fall through, "Capri could potentially seek another suitor", said Dana Telsey of Telsey Advisory Group.
"The attractiveness of the acquisition began to moderate", pressured by Capri's weak results and an extension of the deal timeline following the FTC challenge, Dana said.
Tapestry's shares rose nearly 15%. Analysts said the deal would have posed an addedrisk to the Coach parent even though it was well-positioned to revive Capri.
During an eight-day trial in September, the FTC argued the deal would create a massive company with the power to unfairly raise prices.
U.S. District Judge Jennifer Rochon on Thursdayrejected the companies' defense, including their argument that handbags are non-essential items and consumers can control the prices by not buying them if they become too expensive.
"Investors were clearly surprised by the outcome as it seemed like the focus of the deal was to compete at global luxury level and not just the U.S. market," said Brian Jacobsen, chief economist at Annex Wealth Management.
Tapestry said it believes the ruling was incorrect and plans to appeal.
"I think the (defense) parties might try to get an expedited appeal to the second circuit. I think they do have a chance on their timeline to do that," said Mike Keeley, partner and chair of the antitrust group at Axinn, Veltrop & Harkrider LLP.
Reporting by Ananya Mariam Rajesh in Bengaluru and Siddharth Cavale in New York; Editing by Devika Syamnath
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
