China may still need to pack on more policy initiatives
Main U.S. indexes advance; Nasdaq out front, up ~0.8%
Tech leads S&P 500 sector gainers; Energy issole loser
Euro STOXX 600 index rises ~0.5%
Dollar up; bitcoin up >4%; gold dips; crude down >2%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
CHINA MAY STILL NEED TO PACK ON MORE POLICY INITIATIVES
After floundering in a bear market for three and a half years, Chinese equities have surged in the past month on the surprise announcement of broad stimulus.
Here is a chart of the China's CSI 300 index .CSI300 showing an eruption higher off of the mid-September trough:
This development raises several questions.
Will the stimulus be enough to light a fire under consumer confidence and propel growth toward 5%? Will it be able to address the structural constraints weighing on China’s future? Or does it simply supercharge the more traditional infrastructure/export sectors of the Chinese economy?
"While clearly welcome, the efforts may be insufficient to spur a new reflationary cycle," writes Lisa Shalett, chief investment officer at Morgan Stanley Wealth Management in a note.
She adds that "Chinese consumer confidence has been shattered by falling real estate values, an equity bear market and poor youth employment prospects."
Monetary policy alone may be pushing on a string, and as Shalett sees it, fiscal policy initiatives will likely be required. And this, she says, with Chinese stock valuations that are not exactly cheap relative to history.
According to Morgan Stanley research analysts, addressing root causes might require a program as high as 10 trillion renminbi — which Shalett says is close to five times near-term stimulus projections.
Shalett also notes a series of risks including China’s vulnerability around excess manufacturing capacity, the potential for an escalation on the tariff front, and heightened geopolitical tensions.
Ultimately, however, "the beneficiary of a more stable China may be the rest of the world, as greater short-term global liquidity helps trade," writes Shalett.
To this end, she believes investors should consider adding to global, non-US and non-China EM equities as part of a diversified portfolio. She also thinks that U.S. cyclicals may get a short-term boost.
Meanwhile, UBS analysts are also weighing in on the state of China's broad economic stimulus promises.
(Terence Gabriel)
*****
FOR MONDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
NASDAQ LEADS WALL STREET GAINS WITH TECH IN CHARGE - CLICK HERE
WILL THIS ECHO FROM THE PAST HAUNT THE S&P 500? - CLICK HERE
FIVE REASONS TO STILL WORRY ABOUT INFLATION - CLICK HERE
UK DOMESTIC BANKS ATTRACTIVE DESPITE BUDGET UNCERTAINTY - UBS - CLICK HERE
CHINA’S STIMULUS: HOW MANY TRILLIONS FOR AN EQUITY BOOST? - CLICK HERE
EUROPEAN SHARES MOSTLY HIGHER, UK GAMBLING NAMES TUMBLE - CLICK HERE
EUROPEAN STOCK FUTURES STRUGGLE FOR DIRECTION - CLICK HERE
CHINA STIMULUS GETS MIXED REVIEWS - CLICK HERE
CSI300LM10142024 https://tmsnrt.rs/4057Xtj
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.