D.E. Shaw throws support to Mantle Ridge in Air Products board fight
Adds detail on campaign in paragraph 12
By Svea Herbst-Bayliss
NEW YORK, Oct 24 (Reuters) -Hedge fund D.E. Shaw shifted course in its campaign for change at industrial gases company Air Products and Chemicals APD.N and is now supporting a rival activist's efforts instead of pressing ahead with its own board challenge, sources familiar with the matter said on Thursday.
D.E. Shaw no longer plans to nominate a slate of directors to the company's board and will support the campaign launched by Mantle Ridge, the activist firm run by Paul Hilal, the people said.
Earlier this month, each fund said separately that the company needs new directors on the board, a succession plan for its octogenarian CEO Seifi Ghasemi, should allocate its capital differently and scale back on risky projects.
D.E. Shaw was concerned about Air Products' sharp rise in capital expenditures and its bet on a clean hydrogen strategy, telling management that its recent decisions made it look more like a "high risk commodity trading business" instead of the "stable industrial gas infrastructure business" that it has historically operated.
It also told the company that changes could create over $25 billion in incremental equity value, translating into a 50% gain in the share price.
D.E. Shaw declined to comment.
Air Products' stock price jumped 13% on news that there were two powerful investors pushing for changes at the company.
D.E. Shaw held discussions with Mantle Ridge over the last days and arrived at its decision to back off its public campaign recently, the sources said.
Mantle Ridge advanced its campaign last week when it signaled plans to work with Dennis Reilley and Eduardo Menezes, two former top executives at Linde Plc.
Hilal is eyeing Reilley to become Air Products' executive chairman while Menezes might become chief executive officer, sources familiar with Hilal's thinking said.
Wells Fargo analysts called the pair a "dream team" and said their joining with Mantle Ridge could make a big difference in the campaign, given their strong track records and experience.
Hilal, who helped install Ghasemi when he first researched Air Products as a partner at Pershing Square Capital Management, is also working with other former Praxair and Linde executives to push for changes at the company, the sources said.
Air Products did not respond to requests for comment.
Activists often research the same companies given their readily visible vulnerabilities, but hedge funds then guard their plans closely, which can lead to more than one showing up at a company at the same time.
Two years ago, at least four activists piled into Salesforce CRM.N, for example.
But bankers and academics say there are times it makes sense for one activist to take the lead and minimize distractions caused by several battling publicly for bragging rights.
Reporting by Svea Herbst-Bayliss Editing by Bill Berkrot
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
