Energy craving AI has utilities all fired up
Nasdaq up >1%, S&P 500 gains ~0.7%, Dow edges green
Tech leads S&P sector gainers; Energy weakest group
Dollar inches up; bitcoin, gold both down ~1%; crude slides >3%
U.S. 10-Year Treasury yield ~flat at ~4.03%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
ENERGY CRAVING AI HAS UTILITIES ALL FIRED UP
The large-cap utilities ETF XLU.P has been one of 2024's brighter stars.
In fact, in terms of the S&P 500's sector SPDR ETFs, XLU is the top performer, up about 26% YTD vs a SPDR S&P 500 SPY.P gain of just over 20%.
As Nicholas Colas, co-founder of DataTrek Research, sees it, the exceptional nature of the utilities sector rally over the last year therefore requires a better explanation than just “interest rates are coming down.”
Colas admits that utilities have a higher dividend yield (currently around 2.8% he says vs around 1.3% for the S&P 500 as a whole). As a result, utilities are often labeled a “bond proxy” and he says trade largely in line with the direction of the U.S. 10-year Treasury yield US10YT=RR.
"But… There have been 3 major bond bull markets over the last 25 years (2000 – 2003, 2007 – 2012, 2018 – 2020) and Utilities have only done better over a 12-month holding period on one day (October 9, 2003) than they just did in early October 2024," writes Colas in a note.
DataTrek's best guess as to what’s driving the group is that it's now often mentioned as a backdoor play on Generative Artificial Intelligence (AI), given the technology’s massive power needs and clear growth trajectory.
Ordinarily, Colas says he would be cautious on a sector that had just come within a hair of a multi-decade record rally, but he says he is making an exception in the case of utilities for three reasons.
1) DataTrek believes interest rates will continue to drop
2) Colas says there’s little point to being negative on a group with a long run 76% win rate (percentage of days with gains) over a 12 month holding period. And this Colas says, before you even count dividends.
3) The Gen AI story "should have further room to run and, in order to literally 'run', this technology needs a lot of incremental power production."
Thus, although Colas believes utilities may not be the best performing group over the next 12 months, he thinks it should continue to outperform.
(Terence Gabriel)
*****
FOR TUESDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
BOFA CLIENTS TAP INTO MAJORITY OF SECTORS, BUT BARREL OUT OF TECH - CLICK HERE
NFIB LIGHTENS UP, TRADE GAP NARROWS, CONSUMER CREDIT DEBT SLOWS: TUESDAY DATA HOEDOWN - CLICK HERE
FANGS, TECH DRIVE NASDAQ UP 1% - CLICK HERE
BENCHMARK TREASURY YIELD FORGES BACK OVER 4% - CLICK HERE
WARMING UP AGAIN TO FINANCIALS - CLICK HERE
REINSURERS ON WATCH FOR HURRICANE MILTON IMPACT - CLICK HERE
BIG LUXURY: DON'T EXPECT FIREWORKS THIS SEASON - CLICK HERE
EUROPE FLASHING RED AS LUXURY, MINERS AND HOMEBUILDERS DROP - CLICK HERE
EUROPEAN FUTURES FAIL TO TRACK CHINA'S RALLYING OPEN - CLICK HERE
CHINA STOCK FRENZY GETS A WET BLANKET - CLICK HERE
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
