EV tariffs are only the first step in China war
The authors are Reuters Breakingviews columnists. The opinions expressed are their own.
By Neil Unmack and Katrina Hamlin
LONDON/HONG KONG, Oct 4 (Reuters Breakingviews) -The European Union has got its electric vehicle tariffs through. On Friday, member states voted for levies on battery cars imported from the Middle Kingdom. Given big EU hitters like Germany opposed the move, European Commission boss Ursula von der Leyen has avoided looking weak. But EV tariffs won’t tackle China’s growing clout in hybrid vehicles and critical batteries, or stop trade tensions spreading to other theatres.
After Friday’s narrow vote, the European Commission is still talking with China to see if an alternative to tariffs is possible to address what it sees as the Middle Kingdom’s “injurious” support of its auto sector. However, the bloc now looks likely to impose additional duties of up to 35% on imports from Chinese players including BYD 002594.SZ and SAIC. That will reduce their ability to undercut European players like Volkswagen VOWG_p.DE or Renault RENA.PA and incentivise them to build factories on the continent. Yet tariffs won’t freeze China out. And they leave European incumbents exposed on other fronts, just as auto sales on the continent stutter.
One key separate pressure point will be hybrid vehicles, which use both gasoline and batteries and are not clobbered by the levies. Chinese players are already selling more of these cars, helped by their vast scale at home. Their timing is just right to ride a boom that has seen these models massively outsell battery electric vehicles. Underpinning China’s dominance in both pure electric and hybrid models, meanwhile, are batteries. These can make up some 40% of the value of a car. BYD and compatriots account for around two-thirds of global sales. Their scale and domestic subsidies mean cells made in China can be as much as a third cheaper than in Europe, says S&P Global. Although Brussels is encouraging local manufacturing, Chinese players increased exports to the EU to $23.4 billion last year, 10 times more than volumes five years earlier. The local supply chain risks becoming dependent on China, and less able to invest in new technologies.
Europe isn’t sitting idle. The bloc, and member states, are backing homegrown players, and using legislation like the Net-Zero Industry Act and the Batteries Regulation to incentivise domestic production. But European would-be champions like Sweden’s Northvolt are still struggling. Chinese players in contrast are growing and gaining greater support: Contemporary Amperex Technology’s 300750.SZ subsidies rose by 35% in the first half of the year. A slowdown in EV sales will make it hard for European players to catch up.
Jacking up tariffs on Chinese batteries from the current 1.3% or piling on duties for hybrids would be tricky, given Europe’s deepening reliance on Middle Kingdom exports. And it may risk a further trade war, incentivising China to hit back on sensitive exports like battery materials, or indeed spread hostilities to sectors like European luxury goods. Yet given how far Europe is behind China, such frictions may be inevitable.
Follow @Unmack1 and @KatrinaHamlin on X
CONTEXT NEWS
The European Commission said on Oct. 4 it had received enough support in a vote among European Union members to impose tariffs of up to 45% on imports of Chinese-made electric vehicles.
In the vote, 10 EU members backed tariffs and five voted against, with 12 abstentions, Reuters reported, citing EU sources. That would not be enough to block the proposal, giving the Commission the ability to impose the tariffs.
The Commission said in a statement that it would need to publish an implementing regulation by Oct. 30 for the tariffs to apply. It would also continue to “work hard” on an alternative solution with China, it said. Any alternative would have to be “fully (World Trade Organization)-compatible, adequate in addressing the injurious subsidization established by the Commission’s investigation, monitorable and enforceable,” the Commission said.
Graphic: China is exporting more hybrid cars to the European Union https://reut.rs/3ZQUEwx
Editing by George Hay, Francesco Guerrera and Oliver Taslic
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
