Hong Kong economic pain is marginal gain for LME
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own.
By Hudson Lockett
HONG KONG, Oct 4 (Reuters Breakingviews) -There are upsides to any downturn. Hong Kong’s economic slowdown and the resulting glut of unused land have opened an opportunity for a new business: storing metals en masse.
The London Metal Exchange is on track to approve metals warehousing in the city before the end of the year, Reuters reported on Tuesday, citing three sources with knowledge of the matter. That would be a boon for all concerned even if the British bourse, which is owned by Hong Kong Exchanges & Clearing 0388.HK, would prefer to park its metals nearer to buyers in mainland China.
The prospect of opening warehouses in the People’s Republic was one of the eventual benefits HKEX touted when it bought the LME more than a decade ago. Closer physical storage would make deliveries of the metals that underly London-traded futures contract quicker and cheaper, encouraging more Chinese buyers to participate in the market.
Despite its change of owner, however, the LME has made little progress. Regulators in China instead prioritised the warehousing networks of domestic markets like the Guangzhou Futures Exchange, which launched in 2021 with a mandate to focus on materials such as lithium carbonate, a key ingredient for electric vehicle batteries. At the end of August, China accounted for just a fifth of the LME’s inventory, after deducting stock earmarked for delivery.
Yet, Hong Kong is more convenient than current LME warehouses in Taiwan, Malaysia, and Singapore, all of which require overseas shipping to reach the world’s second-largest economy. These locations housed 45% of the LME’s nickel at the end of May.
Hong Kong’s downturn helps. Container throughput at the city’s port is down a third from pre-pandemic levels and will probably remain depressed due to competition from rival shipping hubs. That creates space for temporary warehousing. Harbourside facilities would allow local logistics groups to start servicing clients at speed while the LME looks for long-term locations closer to the Chinese border. Until recently, stratospheric property prices made affordable storage space hard to come by.
That Hong Kong is scrambling for opportunities created by slowing growth and business lost to mainland rivals is hardly ideal. But the financial hub’s appeal has always been providing access to a larger and less-open Chinese market. Second place may want for gold and glory, but any metals trader worth their salt will take so-so silver over shameful bronze.
Follow @KangHexin on X
CONTEXT NEWS
The London Metal Exchange is set to approve metals warehousing in Hong Kong before the end of this year, Reuters reported on Oct. 1, citing three sources with knowledge of the matter.
The LME, which is owned by Hong Kong Exchanges and Clearing, has been working with local authorities to line up temporary warehousing space at the city’s port to use before eventually moving to sites closer to the border with mainland China, per Reuters.
Graphic: Hong Kong's post-Covid port activity remains subdued https://reut.rs/3Ybqumk
Editing by Peter Thal Larsen and Ujjaini Dutta
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
