Korea Zinc shares surge to record high after court clears hurdle for buyback offer
Korea Zinc shares close 6.4% higher
Young Poong says it will file lawsuit after injunction rejected
Company's largest shareholder argued buyback violates fiduciary duties
Add details about court decision on injunction
By Hyunjoo Jin
SEOUL, Oct 21 (Reuters) -A South Korean court on Monday rejected a request by Young Poong to temporarily block Korea Zinc 010130.KS from proceeding with its tender offer to buy back shares in the company, pushing shares in the world's biggest zinc refiner to a record high.
After the court denied the injunction, Korea Zinc's biggest shareholder Young Poong 036560.KQ said it would file a lawsuit, signalling a lengthy legal battle between founding families over control of the metals giant.
Young Poong has joined with private equity fund MBK Partners in an attempt to acquire a controlling stake in the refiner. That prompted Korea Zinc to partner with Bain Capital to propose to buy back shares in a $2.6 billion tender offer aimed at fending off the move.
Young Poong had argued to the court that Korea Zinc Chairman Yun B. Choi and two other executives violated fiduciary duties and breached trust through the plan to buy back treasury shares at prices above market value, in a move that would saddle the company with debt but bolster Choi's control.
The court ruling said the documents Young Poong had submitted so far did not show enough for it to determine Korea Zinc executives violated their fiduciary duty.
Korea Zinc's debt-to-equity ratio is expected to more than quadruple to 80%-100% after the tender offer, but the court said the ratio was not considered to be higher than many listed companies. The court also said it was hard to calculate the value of Korea Zinc shares, which have risen by more than 50% since MBK launched a tender offer in September.
The court said it could not conclude the buyback amounted to breach of trust because Korea Zinc pledged to cancel the treasury shares it acquires under the tender. The court also said there were no legal restrictions on repurchasing treasury shares to solidify management control in South Korea.
MBK said it was disappointed by the court decision and raised concerns it would have a negative impact not only on Korea Zinc's financial health, but the country's corporate governance and capital markets.
Korea Zinc shares closed up 6.4% at a record high of 877,000 won, close to the company's tender offer price of 890,000 won.
MBK said it would provide an update on its plan for an extraordinary shareholder meeting after Korea Zinc's tender offer expires on Wednesday.
MBK and Young Poong have secured a more than 5% stake in Korea Zinc through their tender offer of 830,000 won per share, paving the way for a battle for boardroom control at an upcoming shareholder meeting.
($1 = 1,367.7700 won)
EXPLAINER-Family feud over Korea's zinc giant threatens to affect supply chain nL4N3LG089
Reporting by Hyunjoo Jin; Additional reporting by Hyonhee Shin and Jihoon Lee; Editing by Ed Davies and Jamie Freed
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
