Super Micro shares slammed following delay in annual filing
Adds context on tech stocks, background, changes headline
By Deborah Mary Sophia and Aditya Soni
Aug 28 (Reuters) -AI server maker Super Micro Computer SMCI.O delayed the filing of its annual report, citing a need to assess "its internal controls over financial reporting," sending shares down 25% in heavy trading on Wednesday.
The delay comes one day after short-seller Hindenburg Research said it had taken a short position in the stock, alleging "accounting manipulation" at the company. Since peaking in mid-March, Super Micro shares have been in a downward spiral, losing nearly two-thirds of their value following a boom in AI stocks.
It was not immediately clear if Super Micro's decision was related to the Hindenburg report. The company declined to comment beyond its statement on Wednesday when asked about Hindenburg's allegations.
"It's 'shoot first, ask questions later,'" said Thomas Hayes, chairman and managing member at Great Hill Capital, of the market reaction. "A delayed filing is a red flag - especially in light of the allegations. Time will tell who is correct. But for now, investors seem to be assuming that if there is smoke, there may be fire too."
Super Micro said on Wednesday it did not update results for the fiscal year and quarter ended June 30 that it announced earlier this month. The company posted a decline in quarterly margins due to increasing costs of server production and competitive pricing from rivals, including Dell DELL.N.
Super Micro was a big winner in the generative AI boom as businesses bet on the tech needed to power applications such as ChatGPT. The company's value has surged since the beginning of 2023, rising from a valuation of roughly $4.4 billion to a March peak of $67 billion.
But the relentless rally in AI stocks has cooled since March, as investors realized the payoff on companies' heavy investments would be slower than expected.
Hindenburg did not immediately respond to a request for comment on the delay.
The short seller on Tuesday pointed to evidence of undisclosed related-party transactions, failure to abide by export controls, among other issues. Hindenburg said it had conducted a three-month investigation that included interviews with former senior employees and litigation records.
A Reuters review of tender documents earlier this year showed Chinese entities acquired high-end Nvidia NVDA.O chips embedded in server products made by several companies including Super Micro through resellers, despite the U.S. government's crackdown on the sale of such technology to China.
Super Micro's shares were down $148.65 to $399 on Wednesday, with more than 24 million shares changing hands, far exceeding the average of 7.3 million shares over the past 50 days, according to LSEG data.
In a note Tuesday, J.P. Morgan analysts said the Hindenburg report had "limited details" of accounting manipulation but highlighted known areas of governance and transparency improvements.
"We see the report as largely void of details around alleged wrongdoings from the company that change the medium-term outlook, and largely revisiting the already known areas for improvement in relation to corporate governance and transparency."
Super Micro is the latest target of the short seller that has tussled with billionaire investor Carl Icahn and India's Gautam Adani.
Super Micro was charged by the U.S. securities regulator in 2020 of prematurely recognizing revenue and understating expenses. While the company did not admit or deny the SEC's charges, it had agreed to pay a $17.5 million penalty.
The shine comes off AI stocks https://reut.rs/4e2AbsE
Reporting by Deborah Sophia in Bengaluru; Editing by Shilpi Majumdar, Sriraj Kalluvila and Shounak Dasgupta
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
