China's PDD suffers $55 bln market cap wipeout after flagging an uncertain market
Corrects market cap loss number to $55 billion, from $40 billion, in headline and second paragraph
PDD has biggest one-day share price tumble since 2018
Management says stiff competition will hurt revenue growth
Increased investments will weigh on profitability
By Sophie Yu and Deborah Mary Sophia
Aug 27 (Reuters) -China's PDD Holdings PDD.O missed market estimates for quarterly revenue on Monday, and downbeat comments from executives about China's domestic e-commerce competition and the firm's global outlook sent its shares down more than 28%.
The biggest one-day share fall for PDD since it listed in the U.S. in 2018 wiped out nearly $55 billion in market capitalisation. The e-commerce retailer operates discount-focused platforms Pinduoduo in China and Temu for the international market.
"(We) are seeing many new challenges ahead, from changing consumer demand, intensifying competition and uncertainties in the global environment," Co-Chief Executive Chen Lei said on an earnings call with analysts after the results.
"We will enter a new phase of high-quality development that calls for increased investments and our profitability will be affected as a result," he added.
China's fragile economy, persistent weakness in the property sector and high youth unemployment rates, have led consumers to cut back on purchases, weighing on the country's retail and e-commerce sectors and prompting cut-throat competition for market share among e-commerce giants.
While Pinduoduo's low prices and steep discounts on everything from cleaning products to earphones have attracted cost-conscious shoppers, major rivals such as Alibaba 9988.HK and JD.com 9618.HK have also offered heavy promotions on their own platforms, piling competitive pressure on PDD.
"Looking ahead, revenue growth will inevitably face pressure due to intensified competition and external challenges," said PDD's Vice President of Finance Jun Liu.
UBS analyst Kenneth Fong said that while Pinduoduo was performing well, with good growth and profitability in spite of the highly competitive domestic e-commerce environment, management's tone was confusing for investors.
"Investors aren't sure if Pinduoduo sees what we don't see or if it's overly conservative in an uncertain macro environment," Fong added.
M Science analyst Vinci Zhang agreed that PDD management's outlook sounded "very bearish".
"We know there's a consumer spending slowdown, but there was hope that maybe PDD having the budget product platform with cheaper offerings can capture this slowdown, but it turns out that they are also losing," Zhang said.
Co-CEO Chen said consumers are increasingly choosing to spend on experiences rather than material goods and there is a "growing emphasis on rational consumption".
Chinese e-commerce giant Alibaba 9988.HK missed market estimates for revenue earlier this month, pinched by weaker domestic e-commerce sales, while JD.com's 9618.HK quarterly revenue grew only 1.2%.
Both firm's U.S.-listed shares also fell in the wake of PDD's earnings miss.
PDD reported revenue of 97.06 billion yuan ($13.64 billion) in the second quarter, compared with analysts' average estimate of 100 billion yuan, according to LSEG data.
Operating expenses rose by 48% in the three months ended June 30, as the company invested in marketing, advertising and promotions to attract shoppers.
General and administrative costs more than tripled in the quarter to 1.84 billion yuan, because of staff-related expenses.
($1 = 7.1173 Chinese yuan)
Reporting by Deborah Sophia in Bengaluru, Sophie Yu in Beijing and Casey Hall in Shanghai; Editing by Pooja Desai, Himani Sarkar, Barbara Lewis and Jacqueline Wong
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
