US appeals court clears Kalshi to restart elections betting
Adds comments by nonprofit organization Better Markets, paragraphs 14-15
Court says CFTC failed to show harm from KalshiEX's event contracts
Ruling allows trading of political event contracts before U.S. elections
Critics warn contracts could undermine election integrity
By Laura Matthews
WASHINGTON, Oct 2 (Reuters) -A U.S. federal appeals court on Wednesday upheld a lower court's order that permitted New York derivatives trading platform KalshiEX LLC to list contracts that allow Americans to bet on election outcomes.
The U.S. Court of Appeals for the D.C. Circuit said that the Commodity Futures Trading Commission, KalshiEX's regulator, did not show how the agency or the public interest would be harmed by KalshiEX's "event" contracts, as it had argued. The CFTC declined to comment.
The ruling means that Kalshi can offer trading in such contracts, potentially paving the way for other firms to offer such derivatives in the future. The U.S. elections will be held on Nov. 5.
"Ensuring the integrity of elections and avoiding improper interference and misinformation are undoubtedly paramount public interests, and a substantiated risk of distorting the electoral process would amount to irreparable harm," the ruling read.
"The problem is that the CFTC has given this court no concrete basis to conclude that event contracts would likely be a vehicle for such harms."
Kalshi sought permission from the CFTC in June 2023 to list contracts that would let Americans bet on whether a particular party will control the House of Representatives and Senate in a given term.
But the CFTC prohibited Kalshi from listing and clearing its cash-settled political event contracts due to concerns about unlawful gaming and other activities that it said were not in the public's interest. Kalshi sued, saying the CFTC exceeded its authority.
A D.C. District Court judge sided with Kalshi in September, ruling that its contracts do not involve unlawful activity or gaming but instead involve elections, which are neither. That cleared the way for Americans to trade political event contracts ahead of next month's presidential election, which polls indicate will be one of the closest in recent history.
But the CFTC immediately appealed, requesting an emergency stay on the lower court's order.
The case tests the scope of the CFTC's regulatory authority.
CFTC Chairman Rostin Behnam has said that event contracts would effectively turn the agency into an "election cop," and that these contracts are not in the public's interest.
Critics also believe the contracts pose a threat to election integrity and could undermine democracy if elections are reduced to a gaming activity.
But proponents say the contracts could be a valuable new financial tool that provides a signal and more truth about what the future holds.
Stephen Hall, legal director and securities specialist at Better Markets, a nonprofit organization that seeks to promote the public interest in the financial markets, said the appeals court's decision marks "a sad and ominous day for election integrity" in the U.S.
"There is no way to undo the potential damage to the public interest of allowing bets in the final weeks of an election year," Hall said in a press statement.
Reporting by Michelle Price and Laura Matthews in Washington; Editing by Kevin Liffey and Matthew Lewis
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
