What next after the first Fed cut?
Corrects para 1 to first Fed cut in over four years, from two years
STOXX 600 down 0.4%
Novo slips on Ozempic price cut concerns
Fed squarely in focus
Wall St futures steady
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
WHAT NEXT AFTER THE FIRST FED CUT?
The long-awaited day has arrived as the U.S. Federal Reserve is set to deliver its first rate cut in more than four years, with market pricing pointing to a close call between 25 and 50 basis points.
In recent months, expectations of larger and quicker cuts have built among traders, with equities at highs and bond yields at lows.
"If the Fed 'only' does 25bp, and/or its communication is perceived as hawkish, markets may be disappointed and reverse some of their recent gains", said Barclays' strategist Emmanuel Cau in a note on Wednesday.
On the other hand, 50bp cuts have typically occurred close to recessions and were followed by more downside for equities as they may be interpreted as a sign of deeper than expected economic weakness.
Beyond short-term volatility following today's decision, it can take two to three quarters for economic growth to rebound after the first cut, the strategists pointed out. Therefore, upcoming data is what really matters.
"While history suggests no rush to re-risk, we believe that absent further data weakening, the bulk of the rally in defensives may be over, while the yield curve could bear-steepen and help cyclicals to find a floor", said Cau.
With the rate cycle turning, more sectors have been outperforming the European benchmark in the quarter such as real estate .SX86P and utilities .SX6P, particularly sensitive to the central banks' monetary policy changes.
"Further de-concentration of equity market returns, in a soft-landing scenario, should benefit the small-cap universe", said Cau, adding that in Europe the last two major ECB easing cycles saw small caps strongly outperform the large caps.
(Matteo Allievi)
*****
EARLIER ON LIVE MARKETS
ALL GOOD FOR EURO AREA LIQUIDITY… FOR NOW CLICK HERE
NOVO WEIGHS, AWAITING THE FED CLICK HERE
EUROPE BEFORE THE BELL: THE FED, MIDDLE EAST AND UK CPI CLICK HERE
TRADERS STILL GUESSING IN FINAL FED COUNTDOWN CLICK HERE
($1 = 0.8983 euros)
EU open https://tmsnrt.rs/4d9zugf
INGMRO https://tmsnrt.rs/3XxTfbk
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
