Autos take driver’s seat in China’s new economy
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are her own.
By Katrina Hamlin
HONG KONG, Sept 19 (Reuters Breakingviews) -Autos are taking the driver’s seat in China’s new economy, and that is making Beijing protective. The commerce ministry is urging the country's carmakers to use so-called knock-down factories that merely assemble vehicles overseas, rather than building entire production lines outside of the country, Reuters reported last week, citing unnamed sources. It's a sign that slower growth could upend Chinese companies' global expansion plans.
While old economic engines are stuttering, carmaking is revving up. China became the world’s largest vehicle exporter last year, despite waning domestic demand. That helped the industry’s value output hold steady at around 10% of GDP; meanwhile real estate, which used to represent close to 30%, may have fallen below 20% now, estimates Tommy Wu, a senior economist at Commerzbank. Recruitment in the autos sector in 2023 increased 5% from a year earlier, per the China Labour Bulletin.
China is right to worry that its lead will erode as pioneers like BYD 002594.SZ, 1211.HK and Nio 9866.HK venture into the world. Furious innovation and extensive supply chains mean China wields a particular edge in electric cars. It is home to industry leaders and key suppliers like cell maker Contemporary Amperex Technology 300750.SZ and rivals, which together account for more than half of global battery output.
China learnt quickly from outsiders. After opening its own car market to foreign investment in the 1980s, Chinese marques' product malfunction rate fell by more than 75% between 2001 and 2014, according to a recent U.S. National Bureau of Economic Research paper. It helped that international brands' market entry was contingent on forming joint ventures with local partners, but shared supply chains and the movement of workers between production lines also played a role. Much later, when Elon Musk’s Tesla TSLA.O opened a gigafactory in Shanghai in 2019, localised procurement spurred the development of specialised supply chains and ultimately Chinese electric car manufacturers.
No wonder the government is encouraging its domestic champions to build knock-down factories offshore. That way, car parts could still be made in China, and the People's Republic would benefit from retaining expertise and keeping jobs within the country. Chinese carmakers will be under pressure from foreign governments to invest more in the markets where they want to sell. The risk is that the weaker China's economy becomes, the more tightly Beijing controls how its domestic champions speed overseas.
Follow @KatrinaHamlin on X
CONTEXT NEWS
China's commerce ministry warned the country's carmakers of the risks of making auto-related investments overseas at a recent meeting, Reuters reported on Sept. 12, citing two people briefed about the matter.
At a meeting held in early July, the ministry encouraged carmakers to use overseas factories for final vehicle assembly with knock-down components exported from China to mitigate potential risks stemming from geopolitical issues, one of the people said.
It also told carmakers not to invest in India, citing a directive from the central government, "strongly advised" against investing in Russia and Turkey, and used a more gentle tone to highlight risks in building factories in Europe and Thailand.
Graphic: China has become the word's largest car exporter https://reut.rs/3Xv1LIm
Editing by Una Galani and Ujjaini Dutta
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
