China Minsheng Bank cut Beijing staff pay by up to 50% in austerity drive
Bank suspends work-related expenses, other benefits, source says
Pay cuts in line with China's 'common prosperity' drive
Also follow pressure to increase profitability
Adds Minsheng Bank's comment in paragraph 6
BEIJING, Sept 20 (Reuters) -China Minsheng Bank 600016.SS, 1988.HK has cut pay by up to 50% for its Beijing branch employees, two people with direct knowledge of the matter said, in the biggest such move by a major commercial bank, in line with the country's austerity drive.
The bank has also stopped paying for some work-related expenses and other benefits at its Beijing branch, the bank's largest with more than 4,000 employees, as part of the broader salary cuts, one of the sources said.
The measures, which have not been reported previously, have been implemented across the board at the Beijing branch, said the source. It was not immediately clear if Minsheng Bank would implement these measures at its other branches.
The up to 50% pay cut is the largest such reduction at a major Chinese commercial bank in recent years.
Both the sources declined to be named as the information was not public.
After the Reuters story was published, Minsheng Bank said the "information was false", but did not elaborate.
China's banking sector regulator, the National Financial Regulatory Administration (NFRA), did not immediately respond to Reuters' request for comment.
'COMMON PROSPERITY'
The pay reduction fits with China's "common prosperity" drive, which was launched in 2021 to address social and income inequality as growth slowed in the world's second largest economy.
Financial firms in China, both state-owned and private, have implemented measures, including cutting salaries and bonuses, and asking staff not to wear expensive clothes and watches to work.
China Construction Bank Corp (CCB) 601939.SS, the nation's third largest commercial bank by assets, has asked employees at its headquarters to take a pay cut of at least 10%, Reuters reported in July.
China Merchants Fund Management, a top 10 fund manager, has asked senior executives to return pay received over the last five years that exceeds a new cap, Reuters reported earlier this month.
The pay cuts at Minsheng Bank also reflect profitability concerns as Chinese lenders come under pressure to lower lending costs to stimulate a economy that is verging on deflation and faces a prolonged property crisis.
Chinese banks' net interest margin stood at 1.54% at the end of June, the lowest on record, official data showed.
Minsheng Bank is a second tier, joint stock bank. It had 7.7 trillion yuan ($1.1 trillion) in total assets at the end of last year, marking the 11th largest among China's about 4,600 banking institutions.
Founded in 1996 as China's first privately controlled commercial bank, Minsheng Bank has been hit hard by the nation's ongoing property crisis.
The lender was a major creditor of China Evergrande Group, which has been at the centre of the country's property sector crisis. It has also been hit by the financial difficulties of developer China Oceanwide, one of the bank's biggest shareholders.
In the first half of this year, Minsheng Bank's net profit fell 5.5% year-on-year. Its non-performing loan ratio of real estate loans was 5.29% in the first half of this year, up from 4.92% in 2023.
($1 = 7.0530 Chinese yuan renminbi)
Reporting by Beijing Newsroom; editing by Sumeet Chatterjee, Barbara Lewis and Louise Heavens
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
