Downbeat China factory output, retail sales add to urgency for stronger stimulus
Repeats story that ran on Saturday, with no change to text
China's Aug industrial output growth slowest since Mar
Retail sales growth downbeat despite travel peak
Property sales, investment slump in Jan-Aug
Extreme weather disrupts growth, says NBS
Analysts call for bolder policy support to hit growth target
By Kevin Yao, Ellen Zhang and Ethan Wang
BEIJING, Sept 14 (Reuters) -China's industrial output growth slowed to a five-month low in August, while retail sales and new home prices weakened further, bolstering the case for aggressive stimulus to shore up the economy and help it hit its annual growth target.
The sluggish data released on Saturday echoed soft bank lending figures on Friday, underscoring weak growth momentum of the $18.6 trillion economy, the world's second-largest, in the third quarter.
Industrial output in August expanded 4.5% year-on-year, slowing from the 5.1% pace in July and marking the slowest growth since March, data from the National Bureau of Statistics (NBS) showed on Saturday.
That missed expectations for 4.8% growth in a Reuters poll of 37 analysts.
Retail sales, a key gauge of consumption, rose only 2.1% in August despite the summer travel peak, decelerating from a 2.7% increase in July. Analysts had expected retail sales, which have been anaemic this year, to grow 2.5%.
"The momentum is slowing down...The bottleneck remains domestic demand," said Xing Zhaopeng, ANZ's senior China strategist.
China's oil refinery output fell for a fifth month while crude steel output in August fell 6.1% from July, suggesting disappointing demand.
Faltering Chinese economic activity has already prompted global brokerages to scale back their 2024 China growth forecasts to below the government's official target of around 5%. The economy grew by 4.7% in the second quarter.
"The Q3 GDP is likely to be lower than Q2 based on current data flows. We expect large-scale stimulus to come soon," said Xing.
President Xi Jinping urged authorities on Thursday to strive to achieve the country's annual economic and social development goals, state media reported, amid expectations that more steps are needed to bolster a flagging economic recovery.
"As we are already toward the tail-end of the third quarter, time is running low for policymakers to introduce measures to buoy the economy amid numerous headwinds," said Lynn Song, chief China economist at ING.
The protracted property slump has led to Chinese consumers cutting back on spending. Some experts have even proposed distributing shopping vouchers to counter the trend.
Premier Li Qiang said last month the country will focus on stimulating consumption and look at measures to boost household income.
A central bank official said last week China still has room to lower the amount of cash banks must hold as reserves while it faces some constraints in cutting interest rates.
NO PROPERTY SECTOR REBOUND
Fixed asset investment rose 3.4% in the first eight months of 2024 from the same period a year earlier, compared with an expected 3.5% expansion. It grew 3.6% in the January to July period.
Liu Aihua, spokesperson of NBS, said at a press conference on Saturday that China's economic operations remained stable, but high temperatures and natural disasters affected growth last month.
Cash-strapped local governments issued bonds at a quicker pace in August for construction of major projects, with Liu saying the quickening bond issuance and policy initiatives will support investment growth.
However, the troubled property sector remains a major drag on growth. China's new home prices fell at the fastest pace in more than nine years in August. Only two of 70 surveyed cities reported home prices gains both in monthly and annual terms in August.
Property sales and investment slumped in the first eight months of the year.
To aid the housing market, China may cut interest rates on over $5 trillion in outstanding mortgages as early as this month, according to Bloomberg News.
While Beijing has ramped up efforts to rescue the housing market, many analysts say much more aggressive steps are needed to help debt-laden developers and encourage would-be home buyers back to the market.
Some other economic indicators released on Saturday too were unflattering. China's nationwide survey-based jobless rate climbed to 5.3% in August from 5.2% in the previous month, the NBS said, adding that more college graduates entered the job market to hunt offers.
The one bright spot for China recently has been exports, but analysts are not sure for how long the trend of rising exports will continue, given the increasing trade tensions with some countries and regions.
Zhiwei Zhang, chief economist at Pinpoint Asset Management, said investors will shift focus and wonder what will happen to growth in 2025.
"Will the tight fiscal policy stance continue into next year, when global growth will likely slow down and put pressure on China's exports?," Zhang said.
Additional reporting by Liangping Gao; Editing by Muralikumar Anantharaman
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
