Nigeria mulls U.S. diaspora bond, targets monthly remittance of $1 bln, cenbank chief says
Adds reserve levels, rate decision views and comments on weak naira
By Karin Strohecker and Libby George
WASHINGTON, D.C., Oct 25 (Reuters) -Nigeria is considering a diaspora bond in the United States next year and is targeting remittance inflows of $1 billion a month, its central bank chief told Reuters on Thursday.
Central Bank Governor Olayemi Cardoso said Nigerians abroad are keen to invest and have already more than doubled the remittances they send home since the current government began sweeping reforms last year.
As a result, a diaspora bond in the United States, home to the largest group of overseas Nigerians, "could be on the horizon" in 2025, Cardoso said in an interview on the sidelines of IMF and World Bank meetings in Washington, D.C.
"They really want to invest ... beyond just financially," Cardoso said of Nigerians abroad.
"Our currency has now become extremely competitive and cheap. So they see the opportunity of taking positions in assets back home and in businesses back home."
President Bola Tinubu took charge of Africa's oil-producing behemoth last year and found a multi-billion dollar backlog of foreign exchange payments, crippling fuel subsidy costs and a tightly controlled naira currency that was hindering investment.
Tinubu appointed Cardoso in September 2023; his predecessor, Godwin Emefiele, is facing trial on charges of criminal fraud and corruption.
Cardoso said the bank's efforts to restore investor confidence were working, and painful reforms, with the naira worth a quarter of its value when Tinubu took office and fuel prices five times as high, are paying off.
Remittances hit $600 million in September, from $250 million a month in spring this year, he said, and authorities are targeting $1 billion a month.
"I would be surprised if we are not there by this time next year," he said.
Reserves are now above $40 billion, and Cardoso said the weak naira could help long-drawn efforts to diversify the economy away from oil.
"Now that our currency is relatively competitive ... there should be the opportunity for those who have relied so much on importation to now beef up the productive activity that has so greatly eluded us over these years," he said.
Cardoso said the bank would be "vigilant" in monitoring inflation and let economic data drive interest rate decisions.
Policy consistency, he said, would lure longer-term foreign investor cash; so far, investors were still testing the system.
"Only time can show that you can stay the course," he said.
Cardoso said his meetings with investors, ratings agencies and Nigerians abroad had provided "an element of validation" to the government's tough choices.
"It is necessary for people back home who have felt the brunt of a lot of these reforms to be able to ... see that we are on the right course," he said.
Reporting by Karin Strohecker in Washington, D.C.; Writing by Libby George; Editing by Amanda Cooper and Clarence Fernandez
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
