The EUR/USD directional bias according to FX options
Sept 11 (Reuters) -FX options thrive on FX volatility and rapid directional moves and, because they are forward looking, their price action can offer clues for the near-term outlook.
Implied volatility serves as a proxy for the unknown but crucial element in option premiums: realized FX volatility. Implied volatility is dynamic for all dates, but shorter-date expiry options tend to see the biggest implied volatility changes amid spot volatility and impending event risks.
As a case in point, overnight expiry option implied volatility has increased since including Wednesday's U.S. CPI and Thursday's European Central Bank announcement to offer clues about the perceived reaction.
However, it's option risk reversal contracts that show the directional risk attached to a given currency pair. They charge an implied volatility premium for option strikes in what is perceived to be the most vulnerable direction and the one that could increase volatility - implied and realised.
Benchmark 1-month expiry 25 delta risk reversals in EUR/USD have seen a longstanding EUR put over call (downside vs upside strike) implied volatility premium eroded over recent months. However, these options have struggled to adopt and hold a EUR call/USD put (EUR/USD topside over downside) strike premium. They briefly flipped to a EUR call premium and traded 0.4 when spot reached 1.1201 in late August, before quickly reverting to 0.1 EUR puts. Another attempt peaked at 0.2 EUR calls when EUR/USD reached the mid 1.11's on Friday, followed by a subsequent reversion to 0.1 EUR puts today.
Outright demand for EUR/USD topside strikes saw buyers of 1.1200-1.1300 strikes last week, but that's since stalled and without a renewed FX catalyst, EUR/USD looks set to remain pinned to a huge expiry zone in the mid 1.10's for now.
For more click on FXBUZ
EUR/USD 1-month 25 delta risk reversals https://tmsnrt.rs/4gjziOg
(Richard Pace is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
