US remains engine of global growth in latest IMF forecasts
Recasts story to focus on US upgrades, adds quotes from White House economic adviser, IMF chief economist
US, Brazil, Britain growth forecasts for 2024 raised
Forecasts for China, Japan, euro zone lowered
Wars, new trade conflicts pose threat to global economy
By David Lawder
WASHINGTON, Oct 22 (Reuters) -The U.S. economy will continue to provide most of the thrust for global growth through the balance of this year and in 2025, led by robust consumer spending that has held up through a wrenching bout of inflation and the high interest rates used to tame it, the International Monetary Fund said on Tuesday.
In itslatest World Economic Outlook, the IMFraised its 2024 and 2025 economic growth forecasts for the U.S. - the only developed economy to see its outlook marked up for both years - and its chief economist said the "soft landing" soughtby the Federal Reserve in which inflation eases without big damage to the job market had largely been achieved.
Emerging market powerhouses India and Brazil also stood out on the upside of the IMF forecasts, while it dialed back growth expectations for China for this year and left next year's forecast for the world's No. 2 economy at a below-trend 4.5%.
Still, it warned thatrisks abound from armed conflicts, potential new trade wars and the hangover from the tight monetary policy employed by the Fed and other central banks to rein in inflation.
"Today, the IMF reported that the United States is leading the advanced economies on growth for the second year in a row," Lael Brainard, the director of the White House's National Economic Council, said in a statement.
The IMF's latest World Economic Outlook said the shifts will leave 2024 global GDP growth unchanged from the 3.2% projected by the global lender inJuly, setting a lackluster tone for growth as world finance leaders gather in Washington this week for the IMF and World Bank annual meetings.
Global growth is projected to be 3.2% in 2025, one-tenth of a percentage point lower than forecast in July, while medium-term growth is expected to fade to a "mediocre" 3.1% in five years, well below its pre-pandemic trend, the report showed.
Nonetheless, the IMF's chief economist, Pierre-Olivier Gourinchas, said some countries, including the U.S., were showing resilience.
"The news on the U.S. is very good in a sense," Gourinchas said at a press conference in Washington. "The labor market picture remains one that is fairly robust, even though it has cooled off."
"I think the risks of a recession in the U.S. in the absence of a very sharp shock would be somewhat diminished," he said.
Although Gourinchas said it looked as if the global inflation battle had largely been won, he toldReuters in an interview there is a risk that monetary policy could "mechanically" become too tight without interest rate cuts in some countries as inflation subsides, weighing on growth and jobs.
CONSUMER STRENGTH
The IMF revised its 2024 U.S. growth forecast upward by two-tenths of a percentage point to 2.8% due largely to stronger-than-expected consumption fueled by rising wages and asset prices. The global lender also upgraded its 2025 U.S. growth outlook by three-tenths of a percentage point to 2.2%, slightly delaying a return to trend growth.
Brazil got a sharp upgrade of nine-tenths of a percentage point, raising its projected growth rate this yearto 3.0%, also on the back of stronger private consumption and investment. Mexico's growth, however, was marked down by seven-tenths of a percentage point to 1.5% because of the effects of tighter monetary policy.
The IMF cut China's 2024 growth rate by two-tenths of a percentage point to 4.8%, with a boost from net exports partly offsetting continued weakness in the property sector and low consumer confidence. The IMF's 2025 China growth forecast, which was unchanged, doesnot include any impact from Beijing's recently announced fiscal stimulus plans, which are still largely undefined.
Germany will see zero growth this year, a markdown of two-tenths of a percentage point, as its manufacturing sector continues to struggle, the IMF projected. The reduction helped to drag down the forecast for overall euro zone growth slightly to 0.8% for 2024 and 1.2% for 2025 despite a half-percentage-point upgrade that pushed Spain's projected growth to 2.9%.
Britain's long-suffering growth outlook got a boost of four-tenths of a percentage point to 1.1% for 2024 as falling inflation and lower interest rates are expected to stoke consumer demand. The growth forecast for Japan was lowered by four-tenths of a percentage point to 0.3% due to the lingering effects of supply disruptions.
India continues to be a bright spot, with the strongest projected growth among major economies at 7.0% in 2024 and 6.5% in 2025, unchanged from the July outlook.
TRADE RISKS
In counting risks to the outlook, the IMF report flaggedthe potential for major tariff increases and retaliatory measures, but it did not single out U.S. Republican presidential candidate Donald Trump's vow to impose tariffs of 10% on global imports to the U.S., and 60% on goods from China.
Instead, it contained a proxy adverse scenario that includes 10% two-way tariffs among the U.S., euro zone and China plus 10% U.S. tariffs on the rest of the world, reduced migration to the U.S. and Europe, and financial market turmoil that tightens financial conditions. Were this to occur, the IMF said it would reduce the overall global GDP output level by 0.8% in 2025 and 1.3% in 2026.
Other risks outlined in the report included the potential for a spike in the pricesof oil and other commodities should conflicts in the Middle East and Ukraine widen.
The IMF also cautionedcountries against pursuing industrial policies to protect domestic industries and workers, saying that they often fail to deliver sustained improvements in living standards.
Reporting by David Lawder; Additional reporting by Dan Burns; Editing by Paul Simao
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
