What Middle East conflict means for the global economy
Corrects year in para 14 to 2022, [not 2023]
By Mark John
Oct 3 (Reuters) -Rising tensions in the Middle East add new uncertainties for the global economy even as policymakers start to congratulate themselves on having steered it out of a bout of high inflation without triggering recession.
Israel, which has been fighting with Hamas in Gaza for almost a year, has sent its troops into southern Lebanon after two weeks of intense airstrikes, escalating the conflict in the Middle East.
The following sketches what we know about how this could play out on the world economy in the weeks ahead.
WHAT IMPACT, IF ANY, HAS BEEN FELT SO FAR?
Very little beyond the immediate region, with the main effects limited to financial markets as investors hedge their portfolios with safe-haven assets. The U.S. dollar has been a beneficiary since Iran's ballistic missile attack on Israel: the dollar index, which measures the U.S. currency against the euro, yen and four other top currencies, is trading around three-week peaks.
Oil prices rose around 2% on Thursday on concerns a wider conflict could disrupt crude oil flows from the region - for example if Israel chose to target Iranian oil infrastructure which in turn could trigger retaliation from Iran.
But it is not clear that this will translate into the kind of sustained, sharper rises that motorists start to notice at the fuel pump. Analysts point out that the United States has high levels of crude oil inventories while OPEC producing nations have enough spare capacity to smooth out the impact of disruptions, at least in the short term.
HOW ARE ECONOMIC POLICYMAKERS REACTING?
As always, central bankers stress that their job is to look beyond unpredictable, one-off shocks to the economy and instead focus on the deeper, underlying trends. But they cannot afford to totally ignore geopolitical events either.
Bank of England Governor Andrew Bailey told The Guardian newspaper that the bank could move more aggressively to cut interest rates if inflation pressures continue to weaken - suggesting central bankers for now did not see the Middle East conflict as a major threat to their attempts to temper inflation. Bailey said there seemed to be a commitment to keep oil markets stable but he also said the conflict could yet push up oil prices if things keep escalating.
Sweden's Riksbank Deputy Governor Per Jansson delivered a similar message, saying the effects of the Middle East conflict were not yet enough to warrant scratching economic forecasts.
The International Monetary Fund said on Thursday an escalation of the conflict in the Middle East could have significant economic ramifications for the region and the global economy, but commodity prices remain below the highs of the past year. It was too early to predict specific impacts on the global economy, IMF spokesperson Julie Kozack said.
WHEN WILL ANY IMPACT BECOME MORE EVIDENT?
For context, Brent crude futures are currently around $75 a barrel, well below their $84 level at the time of Hamas' Oct. 7 strike on Israel nearly a year ago and far off the $130 highs reached after Russia's invasion of Ukraine in February 2022.
Europe would be exposed to rising oil prices because, unlike the United States, it has no major domestic oil production. But even there, policymakers estimate a durable 10% rise in prices would be needed to push up inflation by just 0.1 percentage point.
The economic impacts of an all-out war that led to wider attacks on energy infrastructure throughout the Middle East and Gulf regions plus further disruptions to trade routes through the Red Sea, would be more tangible.
Oxford Economics estimated such a scenario would spike oil prices up to $130 and knock 0.4 percentage points off global output growth next year, which the International Monetary Fund currently sees at around 3.3%.
Writing and reporting by Mark John in London; Additional reporting by David Lawder in Washington; Editing by Susan Fenton
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
