Funds cover more CBOT grain shorts amid US, Brazil dryness -Braun
The opinions expressed here are those of the author, a market analyst for Reuters.
By Karen Braun
NAPERVILLE, Illinois, Sept 15 (Reuters) -Speculators last week bailed on short positions in Chicago grains and oilseeds for a second consecutive week as U.S. crops are finishing under a dry spell and drought is spreading throughout Brazil’s farmlands.
Investors are still solidly bearish across corn, soybean and wheat markets, but their corn views are no longer historic.
In the week ended Sept. 10, money managers cut their net short position in CBOT corn futures and options to 132,134 contracts from 176,211 a week earlier. Most of that move stemmed from short covering, but funds added gross longs for a third consecutive week.
From late June to early September, funds’ net corn short was the largest ever for the time of year. Last week’s reduction brought the position nearly even with the same dates in 2023 and 2019, though at this point in those years, investors had just come off the long side and were adding shorts.
Money managers’ net short in CBOT soybeans is still the largest ever for the time of year, but they reduced the position through Sept. 10 to 130,601 futures and options contracts from 154,096 in the prior week.
That was due to short covering and a slight reduction in gross longs, suggesting no bullish undertones to funds’ latest soybean move.
Last week’s short covering in both corn and soybeans came despite modest declines in CBOT futures. Prices rebounded over the last three sessions, even as the U.S. Department of Agriculture confirmed its outlooks for massive U.S. corn and soybean yields.
Traders may be thinking that the U.S. corn and soy harvest pegs could move lower from here given the exceptionally dry weather observed over the last several weeks.
Eyes have also moved to Brazil’s top soybean and corn states, where soil moisture has dropped to the lowest levels in 30 years, likely delaying planting. Brazil, the world’s top soybean exporter, has been slated to raise a record crop in the upcoming season.
CBOT December corn futures CZ24 on Friday jumped nearly 2% to settle at $4.13-1/4 per bushel, the contract’s highest finish in seven weeks. November soybeans SX24 closed Friday at $10.06-1/4 per bushel, slightly below the month’s average so far.
CBOT December wheat WZ24 has surged nearly 8% over the last two weeks, topping out at $5.98-3/4 per bushel on Friday. That marked a 12-week high for the most-active contract.
Dry weather in Ukraine and Russia may hamper winter wheat sowing and export tensions have flared up again between the two major suppliers.
A Ukrainian grain vessel was hit by a Russian missile last week, according to Ukraine - the first missile strike on a civilian vessel transporting grains since the start of Moscow's invasion in February 2022.
In the week ended Sept. 10, money managers cut their net short in CBOT wheat futures and options to a 15-week low of 29,397 contracts from 42,624 a week earlier.
Funds’ wheat position is no longer unusually bearish for the date and is only about a third as large as their year-ago net short. Wheat futures late last week were nearly identical to those from the same week in 2023.
On Monday, traders will be monitoring U.S. soybean and corn harvest progress as well as monthly U.S. soybean processing data, which is expected to show a record-large August volume.
Weather forecasts for key regions of Brazil, Russia and Ukraine late last week showed dryness persisting throughout most of the next two weeks, and traders will be watching for any change in these outlooks that could help kickstart planting efforts.
Karen Braun is a market analyst for Reuters. Views expressed above are her own.
Graphic- Managed money net position in CBOT corn futures and options https://tmsnrt.rs/4d4FvuD
Graphic- Managed money net position in Chicago wheat futures and options https://tmsnrt.rs/3XIrNsU
Editing by Michael Perry
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
