Cryptoverse: Bored bitcoin seeks direction after big bang
Our regular analysis of cryptocurrencies
By Medha Singh and Lisa Pauline Mattackal
Oct 8 -Bitcoin has been distinctly listless in the past three months after starting the year with a bang.
The crypto leader has largely shuttled between $56,000 and $63,000 so far in the second half of the year - a contrast to the first six months when it jumped 45%, propelled by the launch of U.S. exchange-traded funds (ETFs) tracking its spot price.
Market players are now eyeing possible new crypto catalysts heading into year-end and early 2025, beyond broader market-moving events such as shifts in U.S. interest rates and the American presidential election.
Jake Ostrovskis, trader at UK-based crypto firm Wintermute, is anticipating the upcoming launch of options on BlackRock's spot bitcoin ETF, a new product he believes could attract more U.S. retail money after its approval by the Securities and Exchange Commission last month.
Because regulators view bitcoin as a commodity, though, such options may also need the green light from the Commodity Futures Trading Commission, which oversees commodity derivatives, said Youwei Yang, chief economist at BIT Mining BTCM.N.
"If successful ... (ETF options) could increase bitcoin's market sophistication and volatility, driving greater institutional and retail engagement," Yang added.
It's been quite a run for crypto as the anticipation and approval of U.S. ETFs helped drive bitcoin activity globally.
The total size of the cryptocurrency market has ballooned to $2.2 trillion as of Oct. 1 this year, from $8.3 billion at the start of 2023, according to CoinGecko data.
"We've observed a significant increase in institutional on-boarding and trading activity," this year said Ostrovskis, adding there was a strong demand for platforms and services for digital assets that resemble traditional financial structures.
Notoriously wild bitcoin's 90-day volatility has fallen to 42% this year from 67% in mid-2020, according to Deutsche Bank data. Market watchers cautioned that bitcoin still showed a strong correlation to other cryptocurrencies and was likely to be among the first assets dumped by investors retreating from uncertainty and risk; bitcoin slumped 5% on a new spike in hostilities in the Middle East last week, for example.
BIGGEST CRYPTO COUNTRIES?
Chainalysis' Global Adoption index, which tracks crypto use in 151 countries with measures including trading and payments, surpassed the 2021 crypto bull market between the fourth quarter of 2023 and the first quarter of 2024.
Crypto adoption is particularly strong in lower-income countries which often have less developed and accessible mainstream financial systems, the report showed. India took top spot, followed by Nigeria in Chainalysis' rankings, while seven of the other top 20 countries were Asian emerging markets including Indonesia, Vietnam and the Philippines.
Crypto fans often point to uses in countries with high inflation and rapid currency depreciation - such as Turkey and Argentina - as evidence of digital money's real world use.
Chainalysis also noted a significant increase in decentralized finance (DeFi) and stablecoin activity in Sub-Saharan Africa, Latin America, and Eastern Europe.
"The value proposition for bitcoin and stablecoins in Latin America are intact," said Mauricio Di Bartolomeo, co-founder of crypto loan provider Ledn.
"Most of the emerging world wants to bank in dollars, but they don't necessarily trust their banks."
The United States ranked fourth overall on the adoption ranking, while South Korea and China were 19th and 20th, respectively.
In terms of crypto transaction volumes, the U.S. is the world's biggest market followed by India, according to Deutsche Bank.
Cryptocurrency value received in Central & Southern Asia and Oceania https://reut.rs/3U2v0RN
Reporting by Lisa Mattackal and Medha Singh in Bengaluru; Editing by Pravin Char
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
